交流不一样的选股思维

选股票一定是先选行业,股票本身再好,只要其所处行业不好,一样很难涨起来。

对于行业的标准选择,邱国鹭向《每日经济新闻》记者表示,其中有四个衡量因素：行业龙头是否有先发优势；行业是否有足够高的门槛；行业相对其上下游是否有议价权；新技术变迁对行业是否有颠覆性的变化。

先发优势和足够高的门槛不难理解。而定价权的来源要么是垄断,要么是品牌,要么是专利,要么是资源矿产,或者相对稀缺的某种特定资产。

2013年受市场热捧的电影行业就是个现金流状况很差的行业,且电影院的定价权掌握在导演和演员手里,观众买票到电影院是去看范冰冰、徐峥和冯小刚的,不是去看电影公司,所以名导演和名演员的薪酬总能涨到让电影制片方不怎么赚钱的水平。迪士尼能够历经百年屹立不倒,很重要的原因是米老鼠和唐老鸭不会要求涨片酬。

与A股的电影公司动辄两三百亿的市值相比,与它们相同体量的美股上市公司博纳影业只有人民币15亿元的市值,两者相差十几倍。

有的行业因为技术变化太快而很难有积累,也许积累了很久,拼命挖了很深的护城河,人家可能不进攻这个城,绕了过去又建了新城。最明显的是高科技行业,电子、科技、媒体和通信技术更新换代太快了。再看空调跟电视,空调比较持续,电视就不持续,因为电视技术老是变,以前我们看的是CRT的,后来变成DLP的,后来又变成LCD,接着是等离子,然后又变成LED,现在又变成3D。每两三年就更新换代一次,这样的企业很辛苦,要不要投资更新换代？如果不投,别人超过你,你的品牌就会受损,消费者也不买你的产品；如果投,投20亿、30亿甚至100亿只能做两年。而像可口可乐,一个配方可以一两百年不变。

在邱国鹭的眼中,中国也有很多传统的东西可以几百年不变,它的长期回报更值得期待。其向《每日经济新闻》记者坦言,2015年最看好的行业依然是金融、地产、品牌消费和寡头制造。